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En un escenario local todavía frágil y con rotación global de activos, los Cedear de ETF se consolidan como una herramienta para dolarizar, diversificar riesgos y capturar tendencias internacionales. En un contexto donde la inflación y la volatilidad cambiaria condicionan las decisiones de inversión, los Cedear de ETF ganan espacio como herramienta para acceder a carteras globales sin salir del mercado argentino. Desde el equipo de IOL señalan que uno de los principales obstáculos para empezar a invertir no es la falta de capital, sino la indecisión: la dificultad para elegir entre sectores, compañías o regiones suele derivar en inacción y pérdida de poder adquisitivo.
Frente a esa “parálisis por análisis”, los Cedear de ETF ofrecen una alternativa más simple y eficiente: permiten invertir en una canasta diversificada de activos a través de un único instrumento. Un ETF (Exchange Traded Fund) es un fondo que cotiza en bolsa como una acción y replica el comportamiento de un índice, sector o activo específico. Puede seguir, por ejemplo, al S&P 500, al Nasdaq 100 o al precio del oro. Al adquirir su Cedear en el mercado local, el inversor accede indirectamente a esa cartera diversificada. Si una compañía del conjunto registra un desempeño negativo, el impacto se diluye al estar respaldado por decenas o cientos de empresas. Desde IOL destacan que esta diversificación automática reduce el “riesgo de empresa” y permite exponerse a tendencias globales sin necesidad de analizar balances individuales.
La mirada macro ayuda a entender por qué esta herramienta vuelve a cobrar protagonismo. Piedad Ortiz, economista y MBA en Finanzas, describe en diálogo con El Cronista un escenario de “recuperación parcial con volatilidad persistente”. Por un lado, el avance en reformas económicas; por otro, presiones externas derivadas de una rotación masiva de activos a nivel global, con salida de tecnología hacia industriales y consumo.
El riesgo país se mantiene por encima de los 500 puntos, lo que expone inestabilidad y dudas sobre la capacidad de sostener la recaudación y el crecimiento. El S&P Merval acumula en el año una caída superior al 6,7%, mientras Brasil muestra un alza de +16,83%, evidenciando la divergencia regional en flujos, dice la estratega. Ortiz agrega que podrían revisarse a la baja las proyecciones de PBI-incluso por debajo del 3,6%- y, en el plano local, recomienda priorizar tasa fija corta en pesos.
En el plano internacional, en cambio, observa fortalecimiento de monedas emergentes e ingresos hacia renta fija, con los rendimientos del Tesoro de EE. UU. comprimiéndose desde casi 4,3% a la zona del 4%.
En ese marco, sostiene que los ETFs “se tornan atractivos por su diversificación, bajos costos y exposición a tendencias globales que ayudan a contrarrestar la volatilidad local”. Replica al S&P 500 y funciona como termómetro de la economía estadounidense. Base estructural de largo plazo.
Exposición directa a tecnología e inteligencia artificial. Más volatilidad, pero mayor sensibilidad a ciclos de innovación. Replica el oro físico. Según Ortiz, mantiene atractivo (suba +13,87% YTD) con proyecciones ambiciosas ante tensiones globales. Perfil más tradicional y defensivo dentro de EE. UU.
Exposición a Brasil, mercado que lidera flujos en la región. Acceso táctico a grandes compañías chinas, con valuaciones diferenciadas. Ortiz suma otras alternativas en Asia como India (iShares MSCI India ETF), Japón (iShares MSCI Japan ETF, +11,47% YTD) y Corea del Sur (iShares MSCI South Korea ETF, +33,01% YTD).
En metales, además del oro, menciona la plata (iShares Silver Trust) y el cobre (iShares Copper and Metals Mining ETF), apoyados por capex tecnológico y mayores gastos en defensa. Desde IOL destacan tres ventajas estructurales: Con un dólar que se mantiene estable -al menos hasta el cierre de la cosecha gruesa- Ortiz considera que este puede ser un punto de entrada para capturar potencial de mediano y largo plazo, especialmente pensando en la segunda mitad del año, con elecciones regionales, volatilidad comercial y el inicio del ciclo electoral local hacia 2027. Así, mientras el mercado doméstico navega tensiones y el riesgo país sigue elevado, los Cedear de ETF aparecen como una solución concreta: permiten dolarizar, diversificar y posicionarse en tendencias globales sin salir del mercado local. No eliminan la volatilidad. Pero sí evitan que la cartera dependa de un solo país en un mundo que rota -y rápido.
El Cronista