El indicador que mide JP Morgan perforó el piso de los 600 puntos. Por la apreciación del real, mejoró la competitividad cambiaria.

Los mercados argentinos vivieron una jornada de euforia impulsados por el triunfo en primera vuelta de Flávio Bolsonaro en las elecciones presidenciales de Brasil. El riesgo país cayó un 8,5% y volvió a perforar la barrera de los 600 puntos básicos, al cerrar en 599 unidades, mientras que la Bolsa porteña avanzó un 4,8%, contagiada por el optimismo de los inversores brasileños.

La reacción también se reflejó en el mercado cambiario: la apreciación del real no tuvo un correlato equivalente en el peso argentino, lo que mejoró la competitividad cambiaría frente al principal socio comercial del país. Sin embargo, el Banco Central no logró capitalizar el clima favorable para sostener el ritmo de compras de divisas.

El triunfo de Bolsonaro se celebró con subas generalizadas de bonos soberanos y acciones en el Merval

Un día el contexto externo volvió a traer buenas noticias al mercado local: hubo jornada de euforia durante el lunes, tras el sorpresivo triunfo en primera vuelta de Flavio Bolsonaro en las elecciones presidenciales de Brasil, y el riesgo país se desplomó un 8,5% hasta perforar la barrera de los 600 puntos nuevamente y cerrar en 599 puntos. Además, el efecto contagio del optimismo con el que los inversores brasileños recibieron la noticia se traslado también a la Bolsa porteña, que dio un salto del 4,8%. La euforia provocó una apreciación del real que no tuvo contagio al peso, lo que otorgó algo de competitividad respecto al principal socio comercial. El BCRA no logró aprovechar para sostener la suba en la compra de divisas.

En ese sentido, la racha de compras fuertes de dólares por parte de la autoridad monetaria encontró cierto freno y “solo” se hizo de USD 14 M en la primera jornada de la semana. Vale remarcar, en ese sentido, que en las últimas cuatro ruedas de la semana pasada la autoridad monetaria había logrado revertir la mala señal de septiembre y se había hecho de USD358 M, un promedio de USD90 M diarios, lo que no se veía desde julio, tal como estimó el broker Portfolio Personal Inversiones (PPI).

La notable baja de las compras del BCRA a lo largo del mes pasado (septiembre fue el peor mes del año en ese sentido, lo que se acentuó con la interrupción en la emisión de Bonar 2029 de las últimas tres licitaciones del Tesoro) se destacaba entre las principales razones que los analistas encontraban para explicar la suba previa del riesgo país hasta los 655 puntos, junto con el estancamiento de la economía real y el contexto global negativo.

El esperable triunfo en el balotaje brasileño del candidato más promercado elevó el índice Bovespa un 7,7% el lunes. Desde el Grupo SBS detallaron: “En el ámbito local, la city porteña operó al compás del mercado brasileño, con el S&P Merval ganando un 3,68% (4,78% medido en dólares al CCL). Se destacaron TGSU2 (5,86%) y BBAR (5,63%)”.

Además, PPI agregó: “Los Globales festejaron el batacazo Bolsonarista. La deuda soberana en dólares rebotó entre 1% y 2,6% tras el triunfo de Flávio Bolsonaro en la primera vuelta de las elecciones brasileñas. La apreciación del real fue uno de los canales más directos de transmisión del optimismo hacia la plaza local: al mejorar la competitividad cambiaría argentina frente a Brasil, le da algo de aire al peso. El contexto externo también acompañó, aunque con un movimiento mucho más moderado: el ETF EMB, referencia de la deuda emergente, avanzó 0,2%, dejando al rebote argentino claramente por encima del desempeño del segmento”.

BAE